На рынке ОФЗ с фиксированным купоном за последние несколько дней доходности двух-трехлетних выпусков достигли 13%. В связи с этим индекс цен гособлигаций (RGBI) показал снижение до минимума с апреля 2022 года.
Несмотря на это, в инфополе продолжают появляться обнадеживающие сведения по инфляции, из которых следует, что ЦБ РФ, вероятно, пойдет на снижение ставки уже в июне 2024 года. Что делать инвестору в облигации, когда доходности ОФЗ продолжают расти, рассказал старший стратег «СберИнвестиций» Игорь Рапохин.
Почему рынок ОФЗ снижается
«На наш взгляд, текущая слабость рынка в первую очередь обусловлена тем, что он оказался “перегрет” в конце прошлого года», — объяснил аналитик. По его словам, этому помогло и сокращение программы заимствований Минфина за 2023 год, и временно усилившийся спрос со стороны пенсионных фондов и страховщиков, которые накопили большие объемы свободных средств.
Что с инфляцией
В феврале размер инфляции был около 6% с поправкой на сезонность в пересчете на год против 10–12% в сентябре — ноябре, при этом в последние несколько недель показатель опустился ниже 5%. «Если инфляция продолжит замедляться, ЦБ сможет пересмотреть свои планы о начале снижения ставки только во втором полугодии и начать снижать ее уже в июне», — спрогнозировал Рапохин.
Советы инвестору в облигации
Эксперт рекомендовал выбрать осторожную стратегию, сохраняя большую часть портфеля в защитных инструментах, таких как денежный рынок и флоутеры. «Эти инструменты по-прежнему выглядят привлекательно с точки зрения соотношения риска и потенциального дохода. Однако в текущий момент инвесторам может быть целесообразно начать добавлять в портфели также короткие облигации с фиксированным купоном (до трех – пяти лет)», — предложил Игорь Рапохин.
Среди ОФЗ аналитик выделяет выпуск серии 26234 (с погашением в июле 2025 года), его доходность к погашению — 14,4%. По его оценкам, совокупный доход от инвестирования за год может составить 15,5%, что, вероятно, превзойдет результат от инвестирования в ОФЗ с плавающей ставкой.
Портфельные инвестиции через Газпромбанк — это удобный и надежный способ приумножить свой капитал, снизив риски за счет диверсификации активов. Банк предоставляет широкий выбор инвестиционных инструментов и профессиональное сопровождение на всех этапах инвестирования, что делает его привлекательным для тех, кто хочет инвестировать на долгосрочную перспективу.
Пример стратегии портфельных инвестиций
Предположим, что вы решите инвестировать 1 миллион рублей через Газпромбанк. Ваша стратегия будет заключаться в следующем:
- 40% в облигации (для стабильного дохода).
- 30% в акции крупных российских и международных компаний (для роста капитала).
- 20% в ПИФы (для диверсификации).
- 10% в золото или другие альтернативные активы (для хеджирования рисков).
Такой подход позволяет уменьшить возможные потери, если один из рынков или активов окажется неудачным, и обеспечит сбалансированную доходность.
